全文总字数：7331字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

在对上市公司相关业绩进行研究的过程中，发现上市公司在上市前大都呈现高收益性，高成长性，但是在上市后的当年或之后的几年，普遍出现业绩下滑的现象，风险变大，收益变小。以此作为基点，去探究股权结构是否对上市公司产生影响，产生什么影响，如何正确地利用公司的股权结构使公司的经营业绩提升，如何在此基础上稳定投资市场的稳定性，完善我国的上市制度，更好地保障股民投资者的利益。

合理的公司股权结构有利于充分发挥股权集中度和股权制衡度对上市公司经营绩效的积极影响，有利于缓解各个股东之间的矛盾冲突，同时也有利于解决大股东高管层之间的“利益侵占行为”。本文从公司股权结构视角出发，结合反应上市公司上市前后盈利能力的指标，如营业利润率，总资产报酬率，中签率、公司规模等，优化上市公司的内部组织运营模式，预防出现上市后业绩下滑的现象。推动资本市场制度进一步完善，确保上市公司有秩序较稳定地运行，促进股票交易市场朝向多元化成熟化的方向发展。

国内外研究现状

（一）国外研究现状

2. 研究的基本内容

本篇论文的数据选取的是72家创业板上市公司2015、2016和2017年度的财务指标，以ROE变化率作为模型的被解释变量，从股权结构入手，以五种和股权结构相关的财务指标作为解释变量，以资产负债率和公司规模作为控制变量，研究中发现上市公司在上市前大都呈现高收益性，高成长性，但是在上市后的当年或之后的几年，普遍出现业绩下滑的现象，风险变大，收益变小。在实证分析中，结合代理理论、利益侵占理论、信息不对称理论、行为金融理论，提出四个假设，在最后的回归分析中，股权集中度、法人股持股比例、资产负债率通过了显著性检验。基于所得出的结论提出一定的建议，如提高对机构投资者的重视，降低上市前的标准，完善信息披露制度，为进一步维护我国资本市场的秩序、完善上市公司的相关制度规定，保护中小股民的利益提供一定的参考。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

一、本文首先根据研究内容提出和股权结构与公司绩效相关的四种假设，分别是

（1）第一大股东持股比例与ipo前后出现业绩变脸的可能性正相关；

（2）股权制衡度与ipo前后业绩变脸的可能性负相关；

4. 参考文献

[1] simeon, d., mcliesh, c., nenova,t., shleifer, a.. who owns the media[j]. world bank working paper, 2001.

[2] blair,margaret m.ownership andcontrol: rethinking corporate governance for the twenty- firstcentury[m].thebrookings insitution, 1995.

[3] fama, eugen.agency problemand thetheory of firm[j].journal of politic economy,1980,( 88) ,288- 307.