摘 要

在经济快速发展的同时，企业对于各种项目的投资速度也在不断加快，随之而来的是项目投资过程带来的一系列不可避免的投资风险，而这些风险会给企业的发展带来可大可小的隐患，因此对于投资的项目进行风险评估具有很强的现实意义。

论文在研究了不同的风险评估理论和方法后，结合电力企业投资项目的具体需求，选取了层次分析法和蒙特卡洛模拟相结合的方法，建立了一套风险评估模型，对于项目的投资风险进行了评估并给出了评估结果。论文主要对以下内容进行了研究：

（1）对电力企业的投资项目的需求进行分析，建立了一套风险评估指标体系。

（2）对层次分析法的原理和模型进行了分析，将层次分析法应用于确定的风险评估体系，进而确定了各级风险评估指标的影响程度以及权重，构建了一套各级风险指标的评估模型。

（3）在层次分析法的基础上采用蒙特卡洛法对于企业项目投资的过程进行模拟，得到了模拟的结果。

（4）根据模拟的结果对项目的风险进行评估，并给出相应的投资决策建议。

论文实现的电力企业的投资项目风险评估模型提供了一套风险评估方案，为电力企业在项目投资的决策上提出了建议。

关键词：层次分析法;蒙特卡洛模拟;电力企业;投资项目风险

Abstract

The enterprises accelerate the process of investing in various projects with the fast development of economy, which causes a whole string of ineluctable risk that will bring various degrees of hidden dangers to the development of the enterprise.As a result,the risk assessment on investment projects has the very strong realistic significance.

After studying different risk assessment theories and methods, combined with the specific needs of power enterprise investment projects, AHP and Monte Carlo simulation are combined to establish a set of risk assessment model in this paper, which assesses the investment risk of the project and gives the consequences. The primary contents of this paper are as follows:

(1) This paper analyzes the demand of investment projects in electric power enterprises, and establishes a set of risk assessment index system.

(2) This paper analyzes the principle and model of AHP, applies AHP to the established risk assessment system, determines the influence degree and weight of risk indicators at all levels, and establishes a set of risk assessment model.

(3) Monte Carlo method based on AHP is used to imitate the investment process, and the results are analyzed accordingly.

(4) According to the simulation results, the risk of the investment project is evaluated, and the corresponding investment suggestions are given according to the evaluation results.

In this paper,a set of risk assessment plan is provided in the investment project risk assessment model of electric power enterprises, and puts forward suggestions for the decision-making of project investment of electric power enterprises.

Key Words:analytic hierarchy process; Monte Carlo simulation; power enterprise; investment project risk

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究背景及意义 1

1.2国内外研究现状 1

1.3项目风险评估方法 3

1.3.1专家调查法 3

1.3.2决策树法 3

1.3.3蒙特卡洛模拟法 3

1.3.4计划评审技术（PERT） 4

1.3.5敏感性分析法 4

1.3.6风险矩阵法 4

1.3.7模糊综合评价法 4

1.3.8人工神经网络技术 4

1.4主要研究内容和论文结构 5

第2章 层次分析法 6

2.1建立层次结构模型 6

2.1.1层次的划分 6

2.1.2层次结构图 6

2.2构造判断矩阵 6

2.3层次单排序 6

2.4判断矩阵的一致性检验 7

2.5层次总排序 7

2.6实验结果 8

2.7本章小结 10

第3章 蒙特卡洛模拟法 10

3.1蒙特卡洛模拟法原理 13

3.2蒙特卡洛模拟过程 13

3.2.1构造概率过程 13

3.2.2实现从已知概率分布抽样 14

3.2.3估计量的建立 14

3.3实验结果 14

3.4本章小结 14

第4章 基于层次分析法和蒙特卡洛模拟的项目风险评估 16

4.1电力企业风险评价指标体系的确立 16

4.1.1确立原则 16

4.1.2电力企业风险评价指标体系 16

4.2指标权重的确立 17

4.3风险模拟过程 17

4.4风险评估结果 20

4.5本章小结 25

第5章 总结与展望 26

参考文献 27

致 谢 28

第1章 绪论

1.1研究背景及意义

近年来，经济环境形势日趋向上，对我国的企业来说这既会带来机遇，同时也会带来不小的挑战，市场的竞争越来越激烈，为了提高企业的竞争力和核心优势，各大企业纷纷进行项目投资，项目投资既是企业保持生产运营能力的基础，同时也是企业实现外延扩张与内含增长的手段，它既能巩固企业的生存根基，又能促进企业的进一步发展，而项目投资本身就带有一定的风险性，它具有投资金额大、回收周期长、风险高、收益高、投资风险不稳定、多样化等特点^[1]，是一种高风险的经济活动，这些投资的风险与市场环境、经济环境、工程实施等方面的因素息息相关，这也使得企业的项目投资管理变得尤为重要，因此，如何在实施项目投资决策之前完成对企业投资项目的风险评估成为企业在投资项目时关心的重大问题。

就我国目前的企业经营环境而言，企业在投资项目中遇到失误存在着很多的原因，在投资前期，企业对于项目的详细信息包括市场环境、服务人群等等调研不充分，在投资过程中，企业的决策者无法针对投资方案作出科学严谨的决断，企业无法适应市场环境采用适宜的投资方式等等都会导致企业失误率的上升，除此之外，对于企业投资过程中的风险研究是影响企业投资决断的关键因素，如若企业没有对投资项目中存在的各种风险因素进行科学全面的评估，也就无法为企业的决策者提供有效的参考，进而也就无法作出科学的投资决断，传统方法主要依靠机构内部专家的经验进行风险判断，容易导致评估结果与企业实际情况存在偏差^[2]。风险研究过程中的问题具体体现在不会合理运用评估方法对投资过程中的各种风险作出准确分析和判断，借此对投资风险作出规避措施，最终导致了项目的决策失败，因此如果企业能够在投资之前合理的评估投资风险，进而采取有效的措施，那么可以进行正确的投资决策从而获得经济效益。

项目的风险评估是在收集到尽可能详尽的项目信息后，将项目信息应用到风险管理中，进一步识别项目中所有存在着不确定性的风险因素，然后针对这些风险因素进行具体的概率分析和评估，它是在对项目的风险进行规划、识别和估计的基础上，通过科学的分析方法建立起一套系统的风险评估模型，进而确定项目的整体风险水平，最后再针对项目的风险分析结果给出具体的投资建议供企业的决策者参考，从而来保证项目投资的权益, 近年来，风险评估理论已经在电网规划、运行、安全、故障恢复等领域得到了广泛应用^[3]。

1.2国内外研究现状

大概在公元前916年，风险研究便开始萌芽，其中就包括共同海损制度和货船抵押制度的出现，这两种制度都是为了保障某种权益而产生的，从本质上来说体现了规避风险的思想。自二十世纪以来，经济全球化给我国的各种企业带来了一定的挑战，各种企业在发展过程中也面临着日益增长的风险，各国的学者们开始了对于企业风险评估的相关研究。