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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

回顾往年那几次金融危机，很容易看出金融危机的爆发都和股票市场流动性的突然降低有着极大关联。此外，近年多项研究表明，我国股票市场流动性的变动表现出特别剧烈的震荡趋势，严重影响了国民经济。随着股票市场越来越被人们熟知，投资者的投资理念也随着股票发行的数量和规模的增长而增强，逐渐越发的关注股市流动性的风险。所以，本论文所研究的课题不仅有利于投资者总结出规律，更好地买卖投资，规避股票市场的投资风险，同时也能让政府更加精准地寻找提高流动性的有效途径，制定合适的宏观经济调控措施，优化股票市场资源配置功能。

从二十世纪九十年代开始，我国股市一直在蓬勃发展，慢慢地变成了我国宏观经济政策的一种不可或缺的外在表现。特别是在二零零八年时，我国央行为了平安度过美国次贷危机对全世界经济摧残的难关，通过运用各种各样的货币政策来调控我国的宏观经济。但是，与此同时，央行忽略了货币政策对我国股票市场的严重影响，致使市场流动性大幅下降，甚至几乎消失，导致了国内的市场失灵。其原因就是货币政策会对市场均衡造成重大冲击，干扰投资者对证券投资组合做出的选择，同时也会严重影响实体经济和股市的基本面，严重打击了投资者进入股票市场的激情与信心。

我们不难看出，流动性是股票市场赖以运转的基础，在日常运转的股票市场中，股市流动性对股票市场风险的高低和交易成本的大小起着决定作用，从而影响股票交易的效率。因此，股市流动性是决定市场稳定的重要因素，从而促进国民经济的繁荣，对股市的健康发展也有着非常重要的意义。

2. 研究的基本内容

本文主要是研究货币供应量和利率对股市流动性的影响，因此选取了2004年到2017年的货币供应量增长率、七天同业拆借利率和一年定期存款利率，通过构建了VAR模型分析解释变量对流动性的影响，探究货币政策对股票市场流动性是否存在影响。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

1、实行方案

首先，通过校内图书馆、中国知网等各种网络平台搜集各种国内外文献资料，通过通读这些文献资料和相关期刊书籍，掌握货币政策、股票市场流动性相关理论和知识。

然后，通过高校门户网站、国家智库报告等查询往年货币政策数据和股票市场流动性波动等相关资料。

4. 参考文献

[1] 邹萍.货币政策、股票流动性与股票价格暴跌风险[j].南方经济,2015(07):29-46.

[2] 方舟,倪玉娟,庄金良.货币政策冲击对股票市场流动性的影响——基于markov区制转换var模型的实证研究[j].金融研究,2011(07):43-56.

[3] 金春雨,张浩博.货币政策对我国股票市场流动性风险的动态效应研究[j].经济经纬,2016,33(02):150-155.