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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

在我国的各项投资中，石油投资是一个非常重要的领域，但是，在政治经济环境动荡不安的国际市场上，不可预测的因素形形色色，石油的国际投资更是面临着许多不可预测的风险。而在诸多风险中，巨大的汇率风险、价格波动等都给石油投资造成了极大的影响。中国在进行海外石油投资时，不但涉及美元与人民币的汇率风险，也面临美元与东道国货币汇率变化风险。海外石油投资也面临着国际石油价格的跌宕起伏，进入新世纪以来，中国海外石油投资的迅速发展是随着国际石油价格一路飙升而推进的，一旦石油价格下跌到一定程度，势必使得根据高油价预期做出的石油投资不仅不能取得丰厚利润，反而使投资无法收回，蒙受巨大的经济损失。20世纪80年代中期的油价暴跌(每桶10美元左右)，曾导致世界375家石油公司的资产价值减少2750亿美元。而石油的投资兼具政府和企业的性质，而石油企业本身又具有特殊性，因此对石油投资进行风险研究，并提出针对性的建议有着重要的意义。

虽然我国学者对石油投资风险以进行了一些探讨，但是大多都是从政治经济等因素进行定性分析，预测石油价格的波动价格，并没有提出可靠具体的预测石油价格走向的方法，虽然也有一些学者运用风险管理理论对石油风险投资风险进行了定量分析，但是并不全面。

由于近年来国际石油市场的准金融属性不断提高，使用金融的方法度量国际石油价格风险已经成为学术界的主题之一。而金融风险往往是由于金融资产价格的波动所产生的，因此，如果可以较为准确的测量出资产价格的波动率，那么人们就可以度量出资产或资产组合将会产生的潜在风险。使用garch类模型可以比较好的测量出资产价格的波动率，为准确测量金融风险奠定了基础。

2. 研究的基本内容

本篇文章通过对我国石油企业投资风险管理的研究，分析其中存在的某些不足，从而引入金融风险管理常用的VaR模型，对我国石油价格波动的进行了预测，并通过一系列分析检验，建立GARCH模型，解决了数据量不足及收益序列异方差的缺陷。通过蒙特卡洛法计算出了在险价值VaR,预测石油价格的波动趋势，对石油价格的走向提供了一定的参考作用。

本文以VaR技术及石油投资、风险管理有关理论作为指导，结合我国的石油投资现状，采取理论研究为主，实证与理论相结合、定量分析为主，定性与定量分析结合的的方法，理论研究着重于对石油投资风险管理在国内外的发展历程的分析，并对VaR方法展开详细说明，明确VaR方法的基本原理和使用方式；实证研究主要是指对Brent原油进行投资风险研究分析，为我国石油投资做出一定的借鉴作用。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：

通过网络查阅资料，阅读大量与var、garch模型、投资风险研究有关的资料，同时，去图书馆借阅 ，翻阅一些与时间序列有关的书籍，同时根据计量经济学等书籍，研究eviews软件的操作。

进度安排:

4. 参考文献

[1] 房轩名.石油企业投资风险浅析.八一农垦大学经济管理学院.商场现代化[j]，2010-11-20:15-17

[2]张艳; 朱列虹.海外石油投资中的风险管理体系.兰州大学学报[j],2005-07-28，第3期

[3] 严志勇.基于var-garch模型的黄金市场风险管理研究. 复旦大学硕士毕业论文[d]，2011-05-17：20-21