1.1研究目的

众筹融资起源于国外并且发展迅速，由最初常见于艺术邻域逐步扩展到各行各业，成为了时下应用比较广泛和便捷的新型融资模式。虽然众筹模式在我国的出现较晚，但是发展却相当迅速。在我国比较常见的众筹类型为奖励众筹和股权众筹。其中奖励众筹在当前众筹类型中占据主要部分，而且参与门槛低，涉及类型广，是众筹在我国发展过程中起基础性作用的一部分。众筹模式的出现，的确使企业打破了地域的限制并通过互联网平台具有的的信息共享、传播迅速的优势从社会各种投资者中更为高效的获得了资金，另一方面，投融资模式的丰富只是提供了有效利用资金的可能性，能否充分利用平台优势并融资成功则是融资者所面临的关键问题。因此本文研究的目的首先是分析众筹网站中奖励式众筹项目成功的影响因素，并通过实证分析对其进行检验；其次根据实证研究的结果向众筹平台、众筹融资者提供合理化的建议，帮助众筹融资者提高融资的成功率。

1.2研究意义

众筹模式实质上是一种新型的融资模式。由于当前我国金融市场的层次性还比较单一，资本市场尚不成熟，直接融资受到诸多限制，对企业上市募集资金的要求也很高，大多数的企业都依赖银行等中介机构进行融资，银行由于业务量的增加相应的又提高了融资门槛，因而形成了当前我国面临的中小企业融资难的局面。而众筹融资模式有着低门槛等特点，恰恰可帮助解决小微企业的融资需求。此外，众筹模式不仅为创业者提供了资金渠道，而且还为其提供了合作伙伴、第一批客户等一系列的资源。这有助于提离小微企业的创业成功率，进而为全民创新创业提供了支持，有助于社会的进步。

众筹同时也是一种新型的投资渠道。尤其是奖励型众筹对投资人的门槛设定也极低，普通群众都可参与进来，有的项目只要１元就可参与投资。由此可见众筹对解决我国小微企业融资问题以及建设多层次资本市场有着重要的意义。

而对于众筹模式的研究在我国也是近几年才发展起来，尚未形成系统的理论专著，在影响众筹融资成败的影响因素方面，国外学者普遍从一般企业融资影响因素

为假设前提出发，阐述了社会资本、项目质量对众筹融资成功的重要影响。本文在国外相关研究的基础上以众筹网为平台，以网站呈现的具体信息为基础对融资成败的影响因素进行分析，希望基于我国众筹模式发展现状丰富已有研究，为众筹投资者提高成功率以及众筹平台的设计和管理提供参考。

1.3国内外研究现状

众筹的概念起源于众包，Schwienbacher 和Larralde(2010)将众筹定义为一种公开的需求，通过互联网，金融资源可以以捐赠的形式或者通过获得回报的形式

向那些需要特殊目的的初创人员提供。Lin 和Viswanathan(2013)认为众筹包含了基于互联网的 P2P 贷款和由音乐团体粉丝推动的融资驱动力。Andrea Ordanini和