摘 要

当今这个世界正处于经济全球化的进程中，全球化意为国家及各国企业间经济、政治和社会活动的相互和联系的增加。各国企业以汇率作为价格买卖其所需的他国货币进而实现商品与服务的交易。与此同时，外汇市场作为世界上最大的金融市场之一，研究意义也十分重大。

文章首先简述了汇率的发展背景，并介绍了发展过程中两大重要的汇率决定理论：购买力平价理论及利率平价理论。其次，文章简述了中国汇率机制的发展与现状。结合上述两点，以中国国情为背景，文章联系汇率决定理论与宏观经济变量，重点分析了通货膨胀率、利率、国际收支，市场心理预期、经济增长和货币当局的干预对人民币汇率的影响。经过分析，这些变量对汇率有不同程度的影响。进一步，文章以近十年来的可获得数据，利用线性回归分析了现在影响人民币汇率的宏观经济变量。文章最后会将文章研究内容应用到实际中。以贸易战为例，结合文章分析，说明贸易战对人民币汇率产生的影响。

关键词：汇率理论；人民币汇率；影响因素

Abstract

The world is in the process of economic globalization. Globalization means the increase of relationship between the economy, politics, and social activities among countries. Multinational companies use exchange rates as a price to buy or sell currencies they need to trade in goods and services. Meanwhile, as the largest financial market in the world, it is meaningful to analyze foreign exchange market.

Firstly, the article introduces the background of the development of exchange rate and two important theories of exchange rate: Purchasing Power Parity and the Interest Rate Parity. Next, the article briefly describes the development and current situation of China's exchange rate mechanism. Under the Chinese environment, the article focuses on the analysis of the effect of the inflation rate, interest rate, balance of payments, market expectation, economic growth, and the intervention of monetary authorities on the exchange rate of RMB. These variables have different impacts on the exchange rate. Furthermore, based on the available data of the past ten years, we analyze how the macroeconomic variables affect the RMB exchange rate using regression model. Finally, the article will apply the analysis to the reality. As an example, combined with article analysis, this paper will illustrate the impact of the trade war on the RMB exchange rate.

Key Words：exchange rate theory, RMB exchange rate, influence factors

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题背景及意义 1

1.2研究方法和思路 1

1.3国内外研究动态 2

第2章 汇率的基本理论 3

2.1汇率理论的发展背景 3

2.2汇率决定理论 4

2.2.1购买力平价理论 4

2.2.2利率平价理论 5

第3章 简析人民币汇率机制 6

3.1人民币汇率机制的历史回顾 6

3.2现行汇率机制下的人民币汇率 7

第4章 影响人民币汇率波动的主要因素 8

4.1购买力平价理论及通货膨胀率 8

4.2利率平价理论及利率水平 10

4.3国际收支 12

4.4市场心理预期 13

4.5经济增长率 13

4.6货币当局干预 14

4.7线性回归分析 14

4.8 小结 15

第5章 影响汇率因素的实际应用 16

5.1 美国对华贸战背景 16

5.2贸易战对人民币汇率的影响 16

5.2.1通货膨胀率 16

5.2.2利率 16

5.2.3国际收支 17

5.2.4市场心理预期 17

5.2.5经济增长 17

5.2.6货币当局的干预 17

第6章 结论 19

6.1结论 19

6.2 缺陷 19

参考文献 20

附 录 21

附录A 21

致 谢 22

第1章 绪论

1.1 选题背景及意义

作为流动性最高的金融市场，汇率作为介质联系着各国货币使得人们可以进行外汇买卖以达到各种目的。近到个人出国旅游或者留学需要进行货币买卖，远到大型企业的跨国投资，例如可口可乐公司或者政府外债。外汇从不同的层面影响着我们的生活。从国内角度来说，通过研究汇率，从个人至跨国企业都可以据此在外汇市场上通过买卖外汇进而获取利益。进一步看，我们可以掌握并预测人民币走势并以此对国际形势作出分析。进而，政府可以凭借汇率的波动分析作出相应政策。

  从国际角度看，汇率联系着各国货币，这意味着他国的经济或政治变动都可能对汇率进而对人民币产生影响。其中影响最深的当属美元波动。近期美国向中国发起贸易战争，对从中国进口的商品征收额外关税。此举从一定程度上会影响人民币汇率从而增加汇率的不稳定性。找出影响汇率的因素，并对这些因素如何影响汇率加以分析，中国政府可以及时作出调控手段改变政策，稳定汇率进而达到稳定经济的目的。因此，研究分析汇率的意义和责任重大。

中国作为世界上的出口贸易大国，在这个经济全球化的世界中不容小视。2017年，人民币有上下波动趋势，但总体趋于平稳。人民币对美元汇率中间价上升6.16%，市场外汇上涨6.72%。自2005年，央行实行的汇率改革至今，人民币汇率机制在仍然在逐步完善。2017年5月，央行宣布调整人民币汇率中间价计算方式，将逆周期调节因子加入到汇率的中间价报价模型中。这一行为为稳定人民汇率起到一定作用。并在2018年，中国将继续采取稳定政策的政策，稳定人民币汇率的政策可以达到稳定经济和金融的目的。

1.2研究方法和思路

  明确了研究人民币汇率的影响因素的目的和意义后，论文将首先通过收集与阅读国内外文献对论题进行深入了解和探究。其次深入了解和分析文献资料，结合实际经济数据，记录相关内容与信息。最终总结整合搜集的资料内容，形成文稿。文章将主要运用文献分析法。并结合文本细读法，比较分析法，结合分析法等对文章主题进行分析。