1. 研究目的与意义（文献综述）

①研究目的：首先是分析目前国际上流行的ipo定价机制，探索决定ipo定价机制效率的因素。目前主流的ipo定价机制有固定价格、拍卖和累计投标询价制等。而各种发行定价机制之间最大的区别在于承销商或发行人在ipo股票发行价格确定前是否获得并充分利用投资者对ipo股票的价值判断与需求信息以及承销商是否用于ipo股票的差别分配权利，分析判断这些区别对定价机制效率的影响，提出最有效率的定价机制。第二是对比我国询价制改革前后变化，分析检验改革后询价制的有效性，微ipo定价机制的进一步市场化改革指明方向。我国现行的ipo定价机制虽然名为询价制，但实质上是一中类似于西方成熟市场的累计投标询价制，但又不完全一致的定价机制。改革后的ipo定价机制与改革前相比是否能更有效的进行价格发行，改善新股发行抑价的现象，提高ipo效率。

②研究意义：我国过去经济发展中一直存在着金融抑制的问题，主要表现为计划经济条件下，政府对金融活动过多干预，行政指令代替金融体系的作用，阻碍着金融对于经济发展的作用。同时在金融改革深化过程中，由于我国股票市场起步较晚，与发达市场经济体系下成熟的市场尚存在一定差距，因此如果充分利用和发挥我国股票市场的融资作用，有利于顺利实现社会再生产过程中的储蓄向投资的转化，从而为进一步促进我国经济的持续发展发挥重要作用。新股发行的定价机制是整个股票市场运行机制的起点，新股发行定价是否合理，直接影响上市公司的资金状况，进而决定着股票市场的稳定和可持续发展。因此，探究有效率的新股发行机制有利于改善我国新股发行中高发行价、高市盈率、高超募率的“三高”问题。

③国内外研究现状分析：

2. 研究的基本内容与方案

①研究思路：本文采用理论分析和实证研究相结合的方法，首先对ipo定价制度的基本内容进行介绍，然后重点分析我国ipo定价机制的效率。并通过定价效率模型，从实证的角度判断定价机制的有效性。

②研究基本内容：本文一共有六个部分。第一部分是引言，第二部分介绍国内外学者对ipo定价及定价效率的研究。第三部分介绍国际通用的ipo定价机制的基本内容，并分为3大主要类别：固定价格机制、拍卖定价机制和累计投标定价机制。第四部分进行我国ipo定价效率机制分析。介绍我国ipo定价机制的历史变迁以及相关的市场背景，以及现行的ipo定价机制的一些特点。第五部分进行我国ipo定价效率的实证分析。通过对比我国定价制度改革前后的数据，采用单因素方差分析法，对其是否能更加有效提现上市公司的内在价值进行判断。第六部分为全文的总结和建议，通过本文的理论以及实证检验对我国ipo定价机制有效性进行讨论，并未今后的定价制度改革提出建议。

③技术方案：本文采用定性分析与定量分析相结合的研究办法。首先总结国际市场上通用的ipo定价机制的三大主要方式，并通过国内外的文献研究，总结出不同定价方式的特点以及优劣。同时根据我国证监会的历来法令，总结我国ipo定价机制的历史发展过程，并结合当时我国证券资本市场的基本背景做简要的合理性分析。

3. 研究计划与安排

1）1.1-1.9，确定论文选题，提交任务书，明确论文目的、内容以及进度安排，查阅资料以及参考文献

2）3.6-3.28 收集资料，撰写开题报告，明确论文大体内容

3）3.29-4.1 结合参考文献，明确论文大纲

4. 参考文献（12篇以上）

[1] 王美今，孙建军，中国股市收益、收益波动与投资者情绪[j]，经济研究，2004

[2] 我国ipo高抑价现象和询价发行机制研究[博士论文],重庆，重庆大学，2007

[3] 丛景泰，我国ipo定价机制研究[博士论文]，吉林，吉林大学，2013