1.1选题目的

租赁作为一种现代企业新的融资渠道，对广大中小企业而言具有特殊意义。承租人可以借助租赁保留银行贷款额度和紧缺的现金资源，增强企业营运资金的灵活运用能力。不仅如此，对于设备淘汰更新快的企业而言，租赁为机器设备快速升级创造了便利条件。在多数情况下，承租人把残值风险转移给了出租人，减少了设备因过时而陈旧的风险。同时不用增加资本去购置设备，有利于保持股权分布的稳定性。

2016年1月13日，国际会计准则委员会（IASB）发布了新的租赁会计准则IFRS16。根据准则适用路线图，IFRS16将于2019年1月1日正式生效。 新租赁会计准则相对于原准则的最大变化在于要求承租人将租赁入表， 而按照原准则，承租人对于经营租赁无需入表， 仅在财务报表附注中披露即可。目前租赁业务中，承租人按照经营租赁进行会计确认和计量以实现“表外融资”的做法渐成趋势，新准则的出台将使这一优势完全丧失。在这种情况下，有必要对新的国际租赁会计准则引起的财务报表数据及相关财务指标变化进行量化分析，探讨新租赁会计准则的业务影响、操作空间及应对思路。

1.2国内外研究现状

由于新租赁会计准则变动最大的一点是将经营租赁纳入表内核算，资产、负债相较于以前会发生改变，进而对财务指标产生影响，所以在国内外研究现状的分析中，对企业选择经营租赁的动机的分析显得十分必要。因此将从“经营租赁的选择动机”和“新租赁准则对企业的影响”两个方面归纳国内外研究现状。

1.2.1经营租赁的选择动机

①基于经营租赁固有优势的选择。

有学者认为经营租赁的固定租金可避免通胀影响。向宇明（2013）指出航空公司可通过飞机租赁市场进行资产管理， 从而快速调整机队结构、优化资产结构且提高资金效率。李刚等（2009）认为经营租赁有其合理的财务动机， 如利用双方的税率差共享节税收益、帮助股权结构集中的公司分散风险、减小信息不对称成本和委托代理成本、利用租赁资产的可收回性为财务困难的公司融资提供便利等。王谦明（2012）认为融资租赁下航空公司承担较大残值风险。王琴（2015）指出融资租赁交易结构复杂，费用高；航空公司的处置权也受限。也有学者认为经营租赁租期短，风险小；结构和形式简单，风险程度可控。刘志远（2014）指出经营租赁使航空公司获得增值服务， 且引入新商机。钟鹏（2013）指出经营租赁可帮助分散资产风险。宋卫星（2008）通过层次分析法进行定量分析， 发现经营性租赁能提高载运率和飞机使用效率，增加收入。黄飞（2013）认为经营租赁技术风险较低。张帆指出经营租赁已成为稳定航空公司运营的主要手段之一。

②基于经营租赁表外融资功能的选择。

杜燕（2015）指出融资租赁影响航空公司的资产项目， 租金确认影响负债及所有者权益项目，计提的折旧及利息费用影响利润表。经营租赁只影响利润表的费用项目。Roger 等（2013）发现融资租赁的资产资本化会降低企业的ROA 和ROE。王志春（2012）指出经营租赁会高估日常的运营效益。Steve 等发现信贷市场对融资租赁更敏感，企业更倾向于用经营租赁提高信用评级，降低借款成本。朱劲松（2014）等指出资产负债率过高增加公司的偿债压力，限制融资能力，航空公司有较强动机选择经营租赁。李刚等（2009）发现东航和南航均有将实质性长期融资租赁转变为名义经营租赁的行为。Joanne 等分析2003 年标准普尔500 指数的公司租赁业务后发现，经营租赁使公司平均避免了5.82 亿美元负债（占总负债的11%）。租赁资本化在流动性、杠杆率和业绩比率方面产生负面影响， 而经营租赁会显著提高企业的留存收益。王诗雯（2016）指出若企业以ROA 等作为分红标准时，经营租赁会成为管理层进行盈余管理的手段之一，进而产生代理问题。经营租赁业务本身可以帮助公司降低经营成本和风险、提高经营效率，适度采用可促进企业发展。由于现行准则存在漏洞， 部分企业主观上对融资租赁和经营租赁进行不当划分和处理， 从而导致报表信息不具有相关性和真实性，误导投资者决策，损害相关者利益。

1.2.2新租赁准则对企业的影响

新租赁准则的修订和颁布引起了各方关注， 其实施会对航空公司尤其是过多依赖经营租赁的公司产生重大影响。国内外学者从不同角度对这一问题发表了见解。

①对会计科目、财务指标和财务报表的影响。

翟颖（2016）指出新准则的折旧成本总量小， 租赁负债的利息费前高后低，当期损益影响较大，经营业绩对汇率、利率水平的敏感性和关联度增加，经营成果不确定性增加。上官鸣等（2016）进一步指出新准则中租赁业务通过每期资产折旧与金融负债利息两部分影响损益，租赁业务对损益表的影响随总体租赁成本逐年递减。黄雨婷（2016）认为IFRS 16 将隐性的财务费用作为融资成本计量，会增加EBITDA 和营业利润。王亚男（2015）指出外部报表使用者主要分析长短期偿债能力、营运能力、盈利能力和市价比率。张敦力等（2016）以南航2014年年报数据为基础，计算显示经营租赁资本化引起公司资产负债规模扩大，资产负债率和债务融资成本上升，盈利水平降低。相关流动比率、资产周转率、资产报酬率指标均有所下降。