1．目的及意义

1.1目的和意义

多层次资本市场给企业提供了融资场所。无论是主板、中小板、创业板还是新三板，都给不同规模、不同类型、不同发展阶段的企业提供了各式各样的融资渠道。随着各板块上市或挂牌企业数量、成交额和融资总额等爆发式增长，国内学者们开始研究，企业进行融资是否有效缓解了企业融资难的现状，融资是否有效，即企业是否合理充分的利用这些资金来改善企业的经营状况。

新三板的诞生就承载着解决“中小企业融资难问题”的使命。新三板挂牌企业可以通过股权融资一一定向增发、债权融资一一发行私募债和股权质押融资，同时优质新三板企业还可以通过转板机制在主板、中小板或者创业板上市进行融资。

新三板市场自２００６年成立以来，经过２０１２年和２０１３年的两次扩容，挂牌企业已经由２００６年的１０家至如今的１１３８２家（截止至２０１８年４月底）。因此，在新三板市场井喷式扩容的背景下，研究我国中小企业在新三板融资是否具有效率是非常必要的。

1.2研究背景

新三板”起源于中关村，主要针对高科技中小企北。因还存在着一个老三板——原股转系统内的遐市企业以及原ＳＴＡＱ、ＮＥＴ系统挂牌公司，为了与老三板相区别，所以称之为“新三板”。“新三板”主要针对中小型企业，中小企业是中国数量最大、最具创新活力的企业群体。根据国家统计局数据显示，２０１７末，全国规模以上中小工业企业３７.０万户，比２０１６末增加０．５万户企业，占规模以上企业数量比重为９７．５％。其中，中型企业５．４万户，占比为１４．２％；小型企业３１．６万户，占中小企业户数的８３．３％。

中小企业在促进我国经济增长、激发创新活力、增加国家税收、吸收社会就业和改善人民生活等方面具有不可替代的作用，但是中小企业融资难的问题依然突出。根据表１－２所示，中小企业主要的融资渠道为主要自我融资，占比为９０．５％，银行和非金融机构融资较小，占比分别为４．０％和２．６％。可见，中小企业融资渠道较为单一，外源融资较为困难。

2. 研究的基本内容与方案

2.1基本内容与目标