论文总字数：14481字

摘 要

现行经济形势下，涌现了一批依托着互联网的各种各样的的企业。然而，由于市场经济的不稳定性，互联网企业不断更新，面临着巨大的风险，这也导致了大量企业出现并购，来扩张企业规模。但是，由于互联网本身的不稳定以及时空性质明显的问题，企业在进行企业并购的过程中，可能会遇到一些财务相关的风险。因此，本文主要探究在新形势下，互联网企业为何想要进一步扩张自己的企业规模，然后对比国内外针对互联网企业财务问题的探究，寻找现行经济形势下，互联网公司的营运特征，如何进行资本运作及其财务特征，以及并购过程中可能出现的风险问题，寻找可能采取的对应措施，来降低企业并购中的风险。主要从财务风险的角度加以分析，最后，通过分析结果，找出解决办法，提出建议。

关键词：互联网企业 并购行为 财务风险

Research on Financial Risk in M amp; A of Internet Enterprises under the New Situation

Abstract

Under the current economic situation, a number of enterprises relying on the Internet have emerged. However, due to the instability of the market economy, Internet enterprises are constantly updated, facing huge risks, which also leads to a large number of enterprises appear mergers and acquisitions to expand the size of enterprises. However, due to the instability of the Internet itself and the obvious nature of time and space, enterprises may encounter some financial related risks in the process of M amp; A. Therefore, this paper mainly explores why Internet enterprises want to further expand their enterprise size under the new situation, and then compares the domestic and foreign research on the financial problems of Internet enterprises to find out.

Keywords: Internet Enterprise M amp; A Financial risk

目录

摘要 1

Abstract 2

第一章 引言 4

1.1选题背景及意义 4

1.1.1选题背景 4

1.1.2研究意义 4

1.2 研究内容 5

1.3 研究方法 6

1.文献研究法 6

2.案例分析法 6

第二章互联网企业概述以及并购概况 7

2.1互联网企业的营运特征 7

2.2互联网企业的资本运作 7

2.3互联网企业的财务风险 8

2.3.1财务风险的分类 8

2.4互联网企业并购相关概念 8

2.5我国企业并购类型 9

2.6互联网企业并购动因理论 9

第三章互联网企业并购财务风险探究 11

3.1企业估值风险 11

3.2企业融资支付风险 12

3.3企业财务整合风险 13

3.4企业偿债风险 14

第四章互联网企业并购分析----以阿里巴巴并购饿了么为例 15

4.1并购背景介绍 15

4.1.1主并购方---阿里巴巴简介 15

4.1.2被并购方---饿了么简介 16

4.1.3并购过程及原因 16

4.2并购财务风险识别 19

4.2.1并购决策阶段的风险识别 19

4.2.2并购实施阶段风险识别 21

4.2.3并购整合阶段财务整合风险 24

4.3案例总结 24

第五章 互联网企业并购财务风险防范措施及建议 25

5.1 互联网企业并购决策阶段财务风险防范措施 25

5.2并购交易阶段财务风险应对措施 25

5.3并购完成阶段财务整合风险控制 26

结论 27

参考文献 28

致谢 30

第一章 引言

1.1选题背景及意义

1.1.1选题背景

资本市场的一步步扩张，科技孕育而生，并在历史的前进过程中发展运用，诞生一批批的依托互联网运营的公司，他们相互连接，互相发展。上世纪经济体制的改革初见成效，资本市场的进一步发展，现代企业的蓬勃发展，要求企业进行资本的集中管理，并购就是达成这一目标的一种手段。

然而，多家类型的企业并存，企业的管理者经营不善，不能灵活预估市场，破产倒闭也时常发生，客观上也为其他企业提供了并购的可能。在我国，并购随之带来的财务问题也不断增加，国内研究学者借鉴国外理论知识，但还没有达到深入研究以及研究成果，这就需要对企业之间的并购涉及的财务问题等方面进行深入研究。

1.1.2研究意义

90年代，我国有了第一个互联网并购案，并取得了较大成功。但是，资源进一步融合，需要进行新的综合配置，互联网行业的并购对于公司而言是一项重大的投资决策行为，而相比其他行业，互联网企业的并购有其独特的特点，现阶段的互联网大头企业都在香港或者美国上市，很少在国内上市，这就导致，在进行企业并购中，估算价值会有潜在较大风险。目前，关于并购方向的研究国外学者研究更多，国内还处于探索企业管理阶段，对于财务方面涉及较少。并购之后资源整合方面，多集中在企业制度文化等方面的创新，而很少去注意风险防范的问题研究，本文通过对互联网行业的深入探究，以及通过相关案例，进行财务风险研究，总结可能出现的财务风险问题，以及相对应的解决措施，具有一定的现实意义。

1.2 研究内容

进入到20世纪以来，市场经济的不断变化，互联网企业不断发展，其数量和规模都超乎预期，并购也就成为了互联网企业扩大市场份额的重要手段，但是，并购现象越多，其中可能存在的问题就越不能忽视，从初期到现阶段并购情况进行分析，真正成功的案例并不是很多。所以，在进行并购时，不能盲目的去采取并购，并购混乱会导致一系列问题的产生，后果不堪设想。如何去预估风险进行防范就成了一个重要的课题。

本文主要是了解经济增长的新常态及其特征，影响，研究互联网企业的营运特征，资本运作，财务特征，其次研究互联网企业的并购行为，包括典型案例和面上的一般表现，总结规律和特点，最后从财务风险的角度加以分析并提出对策和建议。

本文的研究框架如图所示

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