摘 要

我国正处于逐渐完善社会主义市场经济的阶段，建立起齐备的现代化企业制度是首要目标之一。其中上市公司作为一股最大的动力，发挥着重要的作用。但是改革之路总不是一帆风顺的，由于我国资本市场的不成熟和改革经验不足，上市公司的治理过程中出现了很多问题，如内部人控制、一股独大、董事会独立性不够和监督机制薄弱等。公司治理与内部控制密切相关联，如果公司治理出现问题，则说明其内部控制存在着不足，因此在内控方面也要予以重视。一般而言，影响公司治理效果的主要因素包括董事会治理、监事会治理、股权结构和资本结构等。本论文主要以这四个主要因素为主线，来分析我国上市公司的治理现状，并结合案例，提出相应的建议并得出结论，来帮助我国更好地解决公司治理问题，最终寻求一种适合本国国情和实际情况的治理模式。

关键词：公司治理；内部控制；上市公司；影响因素

Abstract

China is in a period of completing market economy, which one of the primary target is to establish an impeccable modern corporate system. As one of the biggest power, the listed companies play an significant role. But the course of reform is not always explanate. Because of the immature capital market and less reform experience, a lot of problems arise in the process of the governance of listed companies in China, such as insider control, a dominant phenomenon, less board independence and weak supervision mechanism. There is a close connection between corporate governance and internal control. If the corporate governance arises some problems, which indicates the internal control exists imperfection. So we should attach more importance to internal control. In general, the board of directors, the board of supervisors, ownership structure and capital structure are the major factors. The thesis takes this four factors as the main line to analyze the present situation of the governance of listed companies in China and come to the conclusion through case analysis. Then I hope it can help solve the problem of corporate governance in our country and finally find a suitable governance mode for our national conditions and actual situation.

Key Words: Internal control；Listed companies；Corporate governance；Influential factors

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的与意义 1

1.2 国内外研究现状 1

1.3 研究内容与技术方法 2

第2章 我国上市公司治理现状及存在的问题 4

2.1 公司治理的理论研究 4

2.2 我国上市公司治理现状 5

2.3 我国上市公司治理中存在的主要问题 5

第3章 影响上市公司治理效果的主要因素 7

3.1 内部控制与公司治理效果 7

3.2 董事会与公司治理效果 7

3.3 监事会与公司治理效果 8

3.5 资本结构与公司治理效果 9

第4章 改善上市公司治理效果的建议——以Ａ公司为例 10

4.1 Ａ公司背景介绍 10

4.2 Ａ公司治理结构的缺陷 10

4.3 改善Ａ公司治理效果的建议 11

结论 13

参考文献 14

致 谢 15

第1章 绪论

1.1 研究目的与意义

1.1.1 研究目的

随着我国经济的快速发展，越来越多的小企业发展成为上市公司，但随之而来的管理和治理问题层出不穷。由于我国企业的管理经验不足，治理成为了许多上市公司的难题。在必须正视这些企业病的同时，本文笔者结合所学知识和对当今上市公司现状进行探究，努力挖掘出中国上市公司存在的主要问题，并提出相应的解决方案，为我国经济能更上一个台阶作出微薄的研究贡献。

1.1.2 研究意义

分析上市公司的治理现状，探索完善上市公司治理的对策，对上市公司来说，微观层面上，有利于其不断变革管理，跟上时代节奏，打破原有的落后管理体系；宏观层面上，企业作为实体经济的细胞，其整体效益的提高无疑有利于我国经济循环上升式的飞跃。

首先，对于上市公司治理的研究必将有利于提高我国上市公司的管理质量。我国上市公司尚不成熟，因此出现了各种各样的问题，阻碍了上市公司的发展。本论文通过分析问题并且提出对策，在一定程度上可以帮助上市公司解决瓶颈问题，改善管理体系，变革组织结构和管理理念。

其次，本论文的研究也是着眼于我国资本市场的健康成长。我国资本市场由于发展较晚，目前处在非理性的阶段，各方面的发展尚未成熟，所以上市公司出现的一些问题必然会影响我国资本市场的发展。如果很好地解决了这些问题，将会促进我国资本市场的健康发展，进一步走向成熟。同时各企业的自我完善发展，也将推动资本市场的发展。所以这对我国资本市场的作用是立竿见影的。

最后，本论文的研究有利于推动社会主义市场经济的不断发展。调整所有制结构、明晰产权关系和国有企业改革是我国现阶段改革的任务。我们要发现经济制度的缺陷和不足，走出一条不同寻常的探索之路。上市公司作为经济中的最小单元，也是最重要的因子，只有将自身的治理和改革创新做好，才有利于整个经济制度的改良和企业的进一步发展。

1.2 国内外研究现状

目前国外对我国上市公司治理结构的研究是比较少的，大多数是外国专家已有的适合于上市公司发展的观点。Shleifer（1999）和Vishny（1999）提出，适度的股权集中会大大提高公司的运行效率，从而更有利于公司市场价值的增加。就像我国古代的中央集权制一样，在企业表现为能集中决策权，提高决策的效率，从而使整个公司快速运转起来。高效的组织将极大地推动公司市场的响应速度，必将增加公司的市场价值。Krivogorsky（2006）提出，独立董事的比例与公司绩效表现出明显的一致性，即独立董事的比例越合理，公司绩效越容易提升。廉姆森（1988）研究认为公司的资本结构决定了公司治理的方向和结果，而公司的治理结构体现和反映了公司的资本特征。所以说公司的资本结构和公司治理的关系是互为照应，密不可分的。所以在公司治理的研究中不能忽视公司资本结构的重要作用。

近五年来，国内研究现状取得的研究成就还是比较可观的。聂普（2015）研究提出适度的股权集中度，可以提高上市公司经营业绩以及更好地实现其社会价值^[1]。因为合理适度才是最有效的。一方面适度的集权可以提高决策效率和企业运营效率，另一方面高效的组织运营必然促进公司对市场的敏感嗅觉，从而推动公司新产品的跟进市场，进而增加公司的市场份额，在服务广大消费者的同时实现企业对社会的贡献价值。郭娟（2015）研究出来的结果表明：董事会的规模过小或过大均不利于治理效率的提高^[2]。董事会的规模在合理的范围内当然最好，但是怎样的范围才是合适的，这就需要公司自己根据实际情况来衡量，就像市场价值规律一样，一定存在某个特定值或者价值区间，来衡量市场的有效与否，对公司治理的合理尺度亦是如此。林思轶（2011）探究认为董事会和监事会在规模扩大时，公司的经营效益也会得到提高^[3]。这是因为规模的扩大更有利于董事会进行决策和监事会进行监督，便于公司治理效率的提高。