文献综述

一、对科技金融内涵的研究：

在知识经济时代下，”科技金融”氤氲而生，但”科技金融”概念在理论上仍未被严格界定，也没有形成独立的科学内涵。目前最权威的定义是赵昌文(2009)在《科技金融》一书中提出的：科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供融资资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。^[1] 韩一萌在《探索金融创新背景下中国科技金融的发展出路》中进一步将科技金融简化为一切服务于科技企业以及科技成果发展、创新的多方资源体系。^[2] 其实，它起源于西方经济学家Schumpeter的信用创造论，他在《经济发展理论》一书中明确阐述金融变量对经济创新与发展的影响。^[3]继而有了更进一步的”金融系统可以促进技术创新”的突破性发展理论。国内是在1993 年，深圳市科技局首次用到”科技金融”一词，但其本意仍然是”科技与金融”的缩写。^[4] 房汉廷（2010）认为科技金融是科技创新活动与金融创新活动的深度融合，是由科技创新活动引发的一系列金融创新行为。同时，科技金融工作首先是科技工作的重要组成部分，其业务特性兼具政策性和市场性，政府的重要作用在引导、辅导和督导。^[5] 周昌发（2011）认为目前我国科技金融发展的保障机制还存在制度系统性差、层级较低、法律不完善等不足之处。科技金融要得以快速、稳定发展，需突破一些不利于创新的政策性和制度性障碍，建立有效的保障机制，如出台《促进科技金融发展条例》、完善风险投资法律制度等。^[6] 唐雯等人（2011）在对国内目前出现的科技金融创新模式的实施效果及存在问题进行分析的基础上，从加强政府的引导与支持、推广并完善现有合作模式、根据科技型中小企业成长阶段提供针对性金融服务等方面提出推动科技金融深入合作的建议。^{[7 ]}国外学者并没有明确提出科技金融这个词汇，他们更多的是着力于金融与科技的关系角度进一步深入地研究。Anna Ilyina， Roberto Samaniego（2012）认为不同行业面临的融资约束对其产业生产率增长的阻碍也不同，并通过对增长取决于国家金融发展和产业研发强度之间交互作用的产业进行了双重差分分析，得出可以通过向存在快速扩展技术前沿的行业来配置资源这一新的融资方式来促进总增长的结论^[8]。Gil Avnimelech， Morris Teubal （2006）提出风险投资及与之相关的高科技公司的产业生命周期模型，认为如果提供适当的背景环境，风险投资可以成为高科技集群转化的一个中心元素^[9]。 ntonio J. Verdu， Ignacio Tamayo， Antonia Ruiz-Moreno（2012）尝试将实物期权理论应用于创新理论，并通过对欧盟内不同国家的技术型公司的研究构建了一个模型，认为实物期权可以促进产品和流程的技术创新，并且这种促进作用会随着环境不确定性的增加而增加^[10]。

总之，游达明等人（2010）提出目前中外学术界对科技金融主要有三种理解： 一是科技与金融的互动，强调两者之间的互动；二是科技对金融的需求，即金融如何 支持研究与开发、成果转化和技术转移以及高新技术产业和高技术产业的发展； 三是 科技金融实际上是一个产业的概念^[11]。

二、 国内外科技金融政策回顾：

习近平指出”产业升级源于科技成于金融。” ^[12] 因而科技金融政策在国内的发展也是如火如荼的展开着。2006年国家召开的全国科学技术大会，做出实施科技规划纲 要、增强自主创新能力的决定，发布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)》，明确提出了”自主创新，重点跨越，支撑发展、引领未来”的新时期科技工作方 针，对未来15年我国科技改革发展作出全面部署。这一阶段，经济金融体制改革己取 得明显成效。2007年，不仅有中国建设银行、交通银行等国有商业银行登陆A股市场; 也有兴业银行、中信银行等中等规模的股份制商业银行上市，还有南京银行、北京银行、 宁波银行等城市商业银行纷纷抢滩A股市场，金融工具得到空前发展并臻于完善。创业板正式运行”新三板”的试点和科技保险的出现表明已经完成了银行、证券公司和 保险公司三大金融机构的跟进过程，为科技金融体系的发展奠定了全面的坚实基础。科 技部积极会同中国人民银行、财政部、银监会、保监会、证监会、国家税务总局、国家 开发银行、中国进出口银行、中国出口信用保险公司等部门和单位，制定出台了科技金 融方面的九个政策文件，初步形成了支持自主创新的科技金融政策体系。十一五期间各 部门出台了近百项科技规划纲要政策实施细则，其中有近三分之一可纳入科技与金融结 合范畴，它们从不同的侧面对科技金融的发展给予了关注和支持。今后，科技部将与相 关部门加强协调和合作，更加积极探索构建科技资源和金融资源互动的政策环境。同时， 科技金融内涵也在不断延伸，从单纯的科技金融贷款发展到涵盖创业投资、银行信贷、 资本市场投资服务等多个领域，科技型中小企业的融资渠道日益丰富。科技部副部长王 伟中(2011)指出，目前我国科技金融政策体系已基本形成^[13]。在信息化的大背景下，国外金融产业与科技产业实现了有效的对接与结合。当前，世界上风险投资最发达的美国，对资金需求大的高风险投资主要以政策法规引领民间资本增加资金供给。1953年成立 SBA为高科技中小企业提供贷款担保。1958年推出”小型企业投资SBIC计划”。1980年 代后期进行税制改革，风险投资额的60%免税，40%减半增税，总风险投资率降低了 29%。1992年设立STR，鼓励大学、科研机构和企业间科研人员相互流动。日本政府也 出资400多亿成立了中小企业事业团，对各地政府提供10年期的无息融资，成立VEC， 为风险企业从银行贷款提供担保并于2000年还修订了”天使投资税制”。2003年对财政 预算和税制进行了改革，对于IT业投资的企业可以在按投资额10%税收抵免和50%特 别加速折旧优惠中任选一项优惠政策。新加坡政府也在利用政府扶植的方式，积极吸引 国际风险投资机构到新加坡开展风险投资业务以促进科技企业融资。法国于2004年起， 免除新设创新型企业头三年的企业税收。2006年起，比利时也实施了这项政策。

总之，无论是国内还是国外政府在科技金融政策方面都作出了一系列的努力，刘 平 (2015)认为，目前纵观科技金融政策发展历史可以发现它主要是从鼓励和诱导风险投资，出台投融资政策支持创新创业，实施税收激励政策，支持企业科技创新这三个方面深入发展的^[14]。

三、国内外对促进中小企业发展的科技金融政策研究：

针对”促进中小企业发展的科技金融政策的研究”，目前国内外的学术界并没有给出其精准的内涵，但是都体现了不同经济时期科技创新与金融资源的合理配置，研究主要涵盖在以下3个方面。

(一) 科技金融本身的政策价值；