摘 要

随着我国经济稳步发展，小微企业数量不断增加，但融资难一直是制约小微企业生存和发展的瓶颈。小微企业融资难主要表现在资金需求缺口大、融资渠道单一、融资成本高等方面。通过互联网金融面向小微企业推出融资创新产品和服务，促进小微企业良性发展，对国民社会经济发展大局和扩大就业市场具有至关重要的作用。

本文主要调查研究了我国小微企业在互联网金融背景下融资的情况，对小微企业融资难的表现及出现原因进行了分析。结合我国互联网金融发展现状，利用SWOT分析方法对互联网金融服务小微企业融资进行了具体分析。通过对长安责任保险公司理财众筹的案例分析，得到启示，提出在互联网金融蓬勃发展的时代背景中，解决小微企业融资问题的建议。结合传统金融与互联网金融各自优、劣势，取长补短，促进传统金融与互联网金融的有机结合，是解决小微企业融资问题的关键。互联网金融给企业发展带来机会的同时，也带来相应的挑战。积极关注，采取相应的法律法规来防范风险，才可能有效地降低损失。

关键词：互联网金融；小微企业；融资；大众筹资

Abstract

With China's economy steadily rising, small and micro enterprises seek development in the fierce competition, and financing difficulties have always been the bottleneck restricting the survival and development of small and micro enterprises. The financing difficulties of small and micro enterprises are mainly reflected in the large gaps in funding requirements, single financing channels, and high financing costs. The launch of innovative financing products and services for small and micro enterprises through Internet finance to promote the sound development of small and micro enterprises will play a crucial role in the overall social and economic development of the country and expand the employment market.

This article mainly investigates and studies the status quo of the financing of small and micro enterprises in our country, analyzes the performance and causes of the financing difficulties of small and micro enterprises, combines the development status of China's Internet finance, and uses the SWOT analysis method to analyze the financing of small and micro enterprises of Internet financial services. Through the case analysis of Chang'an Liability Insurance Company's financial crowdfunding, we gain inspiration and propose an innovative method to crack the financing dilemma of small and micro enterprises in the era of flourishing Internet finance. Comprehensive consideration of the respective strengths and weaknesses of traditional finance and Internet finance, complementing each other, and strengthening the organic integration of traditional finance and Internet finance is undoubtedly the key to solving the problem of corporate financing. While Internet finance brings opportunities for business development, it also brings corresponding challenges. Active attention is required to adopt appropriate laws and regulations to prevent risks and it is possible to effectively avoid losses. This requires the joint efforts of people from all walks of life.

Key Words：Internet Finance；Small and Micro Enterprises；Financing；Public Financing

目 录

第1章 绪论 1

1.1研究目的和意义 1

1.1.1研究目的 1

1.1.2研究意义 1

1.2国内外研究现状 1

1.2.1国外研究现状综述 1

1.2.2国内研究现状综述 2

1.3研究内容与方法 3

1.3.1研究内容 3

1.3.2研究方法 3

第2章 小微企业与互联网金融相关概念 5

2.1小微企业 5

2.1.1小微企业的界定 5

2.1.2小微企业的特点 5

2.2小微企业传统融资方式 6

2.3互联网金融 6

2.4互联网金融典型模式 7

第3章 小微企业融资现状及问题分析 8

3.1小微企业融资现状 8

3.2小微企业融资难原因 10

3.3互联网金融背景下小微企业融资的SWOT分析 10

3.3.1小微企业利用互联网融资的优势分析 10

3.3.2小微企业利用互联网融资的劣势分析 11

3.3.3小微企业利用互联网融资的机会分析 11

3.3.4小微企业利用互联网融资的威胁分析 12

第4章 小微企业融资难解决对策 14

4.1案例分析：长安责任保险公司理财众筹项目 14

4.2众筹融资方式的启示 15

4.3小微企业利用互联网金融融资的建议 15

4.3.1金融机构方面 15

4.3.2小微企业融资方式方面 16

第5章 结论 18

5.1研究结论 18

5.2研究展望 18

参考文献 20

致 谢 22

第1章 绪论

1.1研究目的和意义

1.1.1研究目的

我国经济的稳健发展，主要依靠大型、中型企业的发展与带动，同时小型、微型企业也随着其数量的逐渐增多而逐渐扮演重要的角色。但小微企业因为其自身特点，比如：管理不科学、制度不完善、财务信息缺乏透明度、规模较小等原因，“融资难”一直是阻碍小微企业快速发展的一个瓶颈。

随着互联网、大数据、云计算等互联网信息技术迅速发展，并深度渗透和介入金融行业，金融生态领域的边界得到了拓宽，金融服务的覆盖面得到了延伸。互联网金融为改善小微企业金融生态环境提供了有利的发展机会与平台，小微企业在这样的互联网金融环境中，如何利用平台优势有效地取得融资，改善融资难的现状进而寻求更长远的发展，有待进一步的研究与讨论。

1.1.2研究意义

互联网金融研究有利于促进金融基础设施建设的完善。传统金融机构中的技术人才很可能缺乏，对互联网、大数据等新兴技术的应用能力欠缺，而互联网金融的发展，不仅要求企业这一方积极探索推进互联网金融云服务平台建设进程的措施与方法，而且鼓励传统金融机构积极运用新兴技术拓宽金融服务的覆盖面，提升金融服务质量。互联网金融利用大数据、云计算、移动互联、生物科技、人工智能、区块链等先进技术，可以搭建和优化金融系统，补齐长期存在的“硬件”短板。

互联网金融的蓬勃发展，丰富了融资渠道，对小微企业融资难问题具有改善作用。互联网金融的发展，促使大众创业、万众创新政策逐渐落实，且有利于满足小微企业、中低收入阶层的投、融资需求，提升金融服务质量和效率。互联网金融利用网络的开放性与共享性，能有效减少小微企业在融资过程中信息不对称现象，从而有效降低信用成本。伴随着互联网技术与信息通信技术的不断发展，互联网金融不断推呈出新的融资模式、融资渠道，为小微企业解决融资困难的瓶颈制约带来了新的希望。加强互联网金融服务小微企业融资创新研究，具有重要的现实意义。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状综述

Sterling (2012)的研究认为计算机技术与互联网技术搭建了融资、买卖双方信息交流平台，使信息流动方式由市场简介交易转化为买卖双方直接交易，没有中间环节，在降低时间成本的同时，减少了双方面对面沟通成本和因此产生的交通等成本^【1】。关于供应链金融的研究，其概念首先由Allen N Berger(2004)等人提出，并结合供应链相关理论，在各链条环节探索企业融资的新方式^【2】。Gonzalo Guillen(2006)等人分析了不同供应链模式对企业融资的影响，缩短企业融资周期，进而可以增加企业整体的效益^【3】。在运行模式和效应分析方面，Ahlers(2012)研究了澳大利亚ASSOB股权众筹平台上的创业企业，研究发现 ，流畅的运行模式，标准化的财务规范及信息披露，积极稳健的资本运作策略和有效的企业管理，将吸引更多投资者的目光，提高融资的效率^【4】。

1.2.2国内研究现状综述

在国内的研究中，学者们对互联网金融对传统金融机构的影响有一定的研究。互联网金融的发展对满足小微企业融资需求具有积极意义。刘建伟(2010）主要研究了互联网金融相较于传统金融机构其服务目标与服务对象的差别，突出了互联网金融对中小企业或者个人等弱势方的帮扶作用^【5】。赵洪江、陈林等（2015）认为互联网金融改变了金融市场的信息环境，有力地激发了金融市场的活力，提高了新的融资方式出现的机会。这也意味着，互联网、移动支付、大数据、云计算新兴技术能最终服务于小微企业融资^【6】。谢平、刘海二（2013）等人通过对互联网金融的支付方式、信息处理和资源配置的分析，提出互联网金融模式优化了企业资源配置，遵从成本效益原则的观点，从而得出互联网金融能促进经济增长的结论^【7】。王念、王海军（2014）研究指出，在互联网等各种新兴技术的助力下，利用互联网公开、共享、透明的媒介平台特性，可以有效增加融资渠道，促进金融市场改革，使企业融资变得更加简便易操作。在互联网金融管理方面，国内学者也提出了呼吁^【8】。黄绍辉（2014）综合分析了互联网金融的利与弊，探讨了其可能存在的问题^【9】。

综上所述，国内外关于互联网金融、小微企业的研究文献，对互联网金融融资过程中，参与双方在信用评估、融资风险方面的探讨比较多，而对小微企业融资方面的研究比较少。对企业融资的研究主要集中在融资策略、企业的资本结构选择、现代企业融资理论以及融资风险等方面。由研究结果我们知道，关于互联网金融对缓解小微企业融资困境的作用是肯定的，但由于其发展时间短、快等特点，各界针对小微企业是否应该广泛利用互联网金融进行融资还没有明确的建议。对于具体的国家立法监管如何实施，信用体系的构建与完善还没有明确的措施。

1.3研究内容与方法

1.3.1研究内容

本文主要研究在互联网金融迅猛发展的经济环境下小微企业的融资创新，主要的研究工作如下：

首先，介绍小微企业与互联网金融相关概念，介绍企业传统的融资方式与新兴技术下互联网金融融资方式。

广泛阅读、整理、分析权威机构对小微企业发展状况、融资情况的通报、披露等，对小微企业利用互联网融资进行 SWOT 分析，指出小微企业融资过程中的问题和原因，为解决小微企业融资难问题寻找突破点。

结合众筹的案例，分析众筹的优势与劣势，结合实际情况，从政府、银行、企业等角度提出应对互联网金融发展的融资创新建议。

1.3.2研究方法

（1）技术路线：本文拟采用技术路线如下图1.1所示：

文献分析

相关概念界定

存在问题及原因

权威机构调研

小微企业融资现状分析

小微企业调查

众筹案例分析

启示与创新建议

结论分析

图1.1 技术路线图

（2）研究方法：

本研究是按照从理论到调查研究到提出问题的路线来进行研究，通过分析内外部环境对主体融资方面的影响，从而提出解决问题的建议，得到结论。研究过程中，阅读、研究大量国内外最新文献研究，借鉴其研究成果，突出研究的先进性。以西南地区小微企业为研究主要对象，以企业融资理论为基础理论指导，保证研究的理论基础。主要运用到的研究方法：

文献研究法。通过中国知网、维普网、百度学术等学术网站，对国内外相关文献进行广泛浏览，了解掌握国内外相关理论研究动态，为后文研究内容的提出做下铺垫。

案例分析法。结合利用互联网金融融资的典型企业实际情况，进行案例分析，说明具体问题。

第2章 小微企业与互联网金融相关概念

2.1小微企业

2.1.1小微企业的界定

小微企业的概念最早由经济学家郎咸平在2011年提出。小微企业主要由小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户组成。根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发[2009]36号)，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。

表2.1小微企业在税收概念上的标准

资产总额单位：万元 从业人员单位：人

资料来源：《关于印发中小企业划型标准规定的通知》整理后结果

2.1.2小微企业的特点

综合分析中小企业划型标准规定，结合中国国家统计局关于中小企业的发展状况指标，不难发现我国小微企业存在如下特点：

一是投资主体和资金来源的多元化。小微企业的投资主体可以是各种身份的自然人，小微企业的组织形式可以是个体工商户、独资企业等，私营小微企业是小微企业的主体。与此同时，小微企业资金来源有多种渠道。其中，个人出资、民间借贷和亲戚朋友借款等较为常见，投资资金主要有实物资产、货币资金等有形资产和知识产权等无形资产形式。

二是不具备完善的管理模式与管理制度，敏感脆弱，易受外部环境变化影响。小微企业由于规模较小，雇佣员工人数较少，在员工薪酬方面具有较大的随意性，不具备完善的薪酬体系。大多数小微企业没有建立公开透明的财务信息披露渠道和形式，财务制度不够完善。由于成本等的限制，大多数小微企业的内部控制体系没能良好建立，风险不能够有效控制。

三是经营模式灵活易变。小微企业的规模普遍较小，生产组织方面以劳动密集型居多，大多数采取自产自销的销售模式，经营管理方式较为灵活，可根据实际情况及时做出相应改变。

再者，发展不平衡，优势地区集中，明显的地域集群等也是我国小微企业的发展特点。

2.2小微企业传统融资方式

传统企业融资方式分为外部融资与内部融资，小微企业鉴于其本身规模小、单笔融资金额少但融资次数频繁、融资方式可结合环境变化迅速调整等特点，有其特殊性，将小微企业融资方式汇总如下：

表2.3 小微企业融资方式汇总表

2.3互联网金融

互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网是这种模式依托的平台，网上贷款、搜集企业信用信息、手机理财等，需要以互联网以及其他信息技术为基础。而利用海量的数据信息、云计算是此种金融模式依靠的主要手段，通过这些先进的信息技术，改变了金融业务的服务方式、创新了金融服务产品、简化了金融业务办理流程。和传统融资方式相比，通过互联网进行融资突破了地域的限制、节省了时间。

2.4互联网金融典型模式

众筹。创业企业、艺术家或个人利用互联网快速、广泛传播的特性，在第三方网络平台上发布他们的创意和项目，引起公众对创意或项目的关注以及支持，进而使创发人获得所需要的资金帮助。

点对点信贷。有借贷需求的人群，通过第三方互联网平台，搜寻对于自己一方有利的借贷信息、充分比较后，进行资金借、贷双方的匹配，借由网站平台搜寻到有出借能力并且愿意在一定报酬下出借资金的人群，让贷款人和其他贷款人一起分散一笔借款额度带来的风险。包括纯线上模式和线上线下相结合两种模式。