摘 要

保险资金的使用不仅仅影响保险公司的盈利，还关系着金融市场的稳定。随着近几年保险资金投资渠道的放开，保险资金可以进行更加多元化的投资，股权投资的放开使得保险资金可以进入股票市场，以获取较高的投资收益，但随之而来的是投资风险的增大，风险控制成为保险公司保险资金股权投资成功与否的关键。

目前，我国保险资金股权投资风险控制存在较多的问题，本文将其归纳为专业人员的不足、数据积累不足、风险控制理念落后以及监管体制不完善四个方面，并针对这个些问题从宏观环境、监管体系以及公司内部治理角度提出了相应的解决措施。

本文选取中国平安保险（集团）股份有限公司作为案例对象，研究分析了其保险资金股权投资情况及其风险控制措施的成功之处，从而为其它保险公司股权投资风险控制提供借鉴和参考。

关键词：保险资金；股权投资；风险控制；中国平安保险（集团）股份有限公司

Abstract

The use of insurance funds not only relates to the insurance companies’ profit also relates to the stability of financial markets. With the liberalization of investment channels of insurance funds in recent years, insurance funds can conduct a more diversified investment, and equity investment liberalization makes the insurance funds enter the stock market to obtain a higher return on investment with increasing investment risk. Controlling the risk of insurance funds for equity investment has become the key to success of insurance company’s investment.

There are lots of problems in Chinese current risk control of insurance funds equity investment. This paper summarizes four main shortages in this field including lack of professionals, lack of data accumulation, outdated risk control concepts and imperfect regulatory system. More importantly, this study offers solutions from a macro environmental view, a regulatory systems view and the internal governance view. This paper also selected Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. as a case study, which analyzes the equity investment and risk control measures of the equity investment of Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. to provide the advice for those companies who have the same goal.

Key Words：Insurance funds; Equity investment; Risk control; Ping An Insurance (Group)

 Company of China, Ltd.

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究的目的和意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国外研究现状 2

1.2.2 国内研究现状 2

1.3 研究内容和研究方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 3

第2章 保险资金股权投资风险的类型及成因 5

2.1 保险资金股权投资风险的类型 5

2.2 保险资金股权投资风险的成因 7

第3章 我国保险资金股权投资风险控制的现状及问题 8

3.1 我国保险资金股权投资及其风险控制的现状 8

3.2 我国保险资金股权投资风险控制存在的问题 11

第4章 加强我国保险资金股权投资风险控制的措施 13

4.1 优化保险资金股权投资的宏观环境 13

4.2 健全保险资金股权投资的监管体系 13

4.3 完善保险公司内部的风险管理系统 14

第5章 案例分析——以中国平安保险（集团）股份有限公司为例 16

5.1 中国平安保险（集团）股份有限公司概况 16

5.2 中国平安保险（集团）股份有限公司保险资金股权投资现状 17

5.3 中国平安保险（集团）股份有限公司保险资金股权投资风险控制措施 18

第6章 结论 21

6.1 全文总结 21

6.2 研究展望 21

参考文献 22

致 谢 23

第1章 绪论

1.1 研究的目的和意义

1.1.1 研究目的

我国保险业起步较晚，20世纪80年代起步，在21世纪得到快速发展，保费从2000年的15,958,577万元增长到了2015年的242,825,194.6万元，到了2016年更是迅猛增长，仅2016年1月份保费收入就达到了63,767,336万元，1个月的保费收入已是2000全年保费收入的4倍。在我国经济持续快速发展以及金融改革不断深化的过程中，股权投资开始成为各类投资机构的重要投资渠道。

我国保险业的规模逐年扩大，由于保险业竞争加剧，保险公司从保费收入中获取利润的时代已经渐行渐远，大量的保险资金面临着投资增值的压力，保险资金受投资渠道限制，难以获得可观收益率。近年来，《保险资金委托投资管理暂行办法》、《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》以及《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》等文件的出台标志着保险资金股权投资渠道的可行性。对于保险业而言，保险资金进入股权投资领域，既开拓了新的投资渠道，优化了保险资产的结构配置，又对宏观经济的发展，金融改革的推动起到了重要作用。在2015年的A股市场的异常波动中，保险资金举牌上市公司对于证券市场的稳定起到了不可忽视的作用。保险资金投资由偏好安全性的金融产品转向资本市场，提高收益率的同时无疑也加大了资金的风险。因此，保险资金进行股权投资的风险控制成为了投资成功与否的关键一环。

本文的研究目的是通过分析我国保险资金股权投资风险控制的现状，发现保险资金股权投资风险控制中存在的问题，提出相应的风险控制措施，使保险资金股权投资的收益和风险控制之间达到相对平衡，保证保险资金的安全性。