一、前言

随着我国证券市场的日渐成熟，上市公司成为了市场经济最重要的组成部分。上市公司的财务绩效则成为利益相关者们包括股东、债权人、公司员工、政府管理部门等共同关心的问题。因而，如何科学、公正地评价上市公司的财务绩效，已成为当前财务研究领域的一个重要课题。

本课题以制造业上市公司财务绩效为研究对象。制造业上市公司是经过一段时间的发展，逐步升级后产生的企业组织形式，是制造业实现资本化的途径，也是我国制造业参与国际竞 竞争的中流砥柱。财务绩效能够加强对制造业上市公司的财务监管，同时能够使制造业上市公司之间有统一比较的指标，集中反映制造业上市公司的发展状况，使制造业上市公司能够根据整个行业形式和自身优势做出全面的战略性调整，从而能够做大做强。我们先通过了解制造业上市公司财务绩效，进而深入研究制造业中的烟草行业。

烟草行业在我国实行的是专卖专营体制，是典型的国有垄断行业。随着市场竞争的加快、政策的限制和引导及烟草行业的自身变革，使得烟草商业企业的优势出现了动摇，作为经营主体的烟草商业企业之间的竞争也变得异常的激烈。财务绩效管理作为企业管理的核心，对企业战略目标的实现具有举足轻重的作用。然而，财务绩效管理也一直是企业难以解决的问题。

二、研究评述

1、侧重财务绩效分析研究：

中南财经政法大学李志凤（绿色财会2014）指出随着经济的高速发展和证券市场的不断完善，人们对企业的财务状况和经营成果的关心程度也逐渐提高，投资者对公司财务绩效的分析与评价更加关注。而财务报表只是评价财务绩效的单一指标，合理的评价还应从企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力四种指标提取主成分进行分析，从而达到更准确的财务绩效评价。

那书晨，马辉，金浩（商业现代化2008）的文章在构建了上市公司经营业绩综合评价指标的基础上,采用主成分分析法对我国上市公司2003年～2005年的经营绩效进行综合评价.并把其划分成19个行业,进行行业差异的描述性统计分析,在此基础上使用单因素方差分析进行检验.研究发现:不同行业的经营绩效存在显著的差异

田笑锋（会计之友2012）认为制造业上市公司产管理效率较高，资本结构趋于优化，但未能实现规模经济，总风险仍然较高，具备一定的投资价值。针对其问题，从优化制造业结构、发展产业集群、关注资本结构和降低生成成本等方面提出了具体对策，以提高制造业上市公司绩效，促进其持续性发展。

童淼（2015）选取不同的上市公司的财务指标数据，利用因子分析法得到这些上市公司的财务绩效的综合评价，通过对财务绩效评价指标的因子分析提取出所谓的盈利因子、偿债因子、营运因子、成长因子，运用公式计算出每种因子的贡献率，可以更好的衡量公司的财务绩效。另外还以上市公司财务绩效综合因子得分来衡量财务绩效作为因变量，以总负债率、流动负债率、主营业务收入、总资产、资产收益率、净利润增长率、流动比率、净利润现金比例为自变量，对比分析各影响因素与财务绩效之间的关系，不断完善上市公司财务绩效评价体系，对后续的工作提出可行性的建议。