一、欧洲债务危机的概述

欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现#8212;#8212;起源于国家信用，即政府的资产负债表出现问题。欧洲主权债务危机主要始于希腊的债务危机。2009 年12 月，全球三大评级公司标准普尔、惠誉、穆迪三大信用评级机构下调希腊主权评级。2010年起欧洲其它国家也开始陷入危机，，欧洲货币市场流动性短缺，资金外逃，利息率上升，欧元持续贬值。欧债危机发展到现任呈现出不断加深的趋势，范围也从小国向大国扩散，欧债危机逐渐演变成全欧洲乃至世界共同面临的问题。

二、欧洲债务危机产生的原因

1、外部原因

美国次贷危机引发的金融危机，是欧洲债务危机的外部诱因。杨少垒(2012)、王丰(2012)、卢志辉（2012）认为，在经济增长乏力的背景下，欧洲各国被迫提高借债成本，超额债务负担使得实力薄弱的经济体资不抵债，短期流动性短缺造成资金链断裂而使其陷入破产的边缘。陈立新（2012）、卢志辉（2012）认为全球三大评级机构标准普尔、惠誉、穆迪不断调低主权债务评级，推动危机的进一步蔓延。

2、内部原因

（1）、财政货币政策二元性

张悦(2011)、覃发艳（2010）指出，纵观本次债务危机，由于经济水平不一致，经济政策不协调，导致欧元区国家呈现财政政策各自为政，货币政策受到约束。财政政策与货币政策的二元性，最终导致经济内部矛盾爆发。一方面，欧元区财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作，分散的财政政策和统一的货币政策使各国在面对危机时，过多依赖财政政策，且有扩大财政赤字的倾向；另一方面，欧洲长期实行的低利率政策，使希腊等国能借助低廉借贷来发展本国经济，掩盖其生产率低成本高等结构性问题。经济危机下这些问题日益凸显，使得希腊等国不得不违约，导致债务危机发生。

（2）、人口老龄化，经济缺失”生产性”

美国经济史学家查尔斯#183;P#183;金德尔伯格(Charles Kindleberger)在其发表的《世界经济霸权1500-1990》中说，一个国家的经济最重要的就是要有”生产性”，欧洲国家的主权债务危机的原因在于经济失去了”生产性”。李 岩（2012）、黄昊鹏（2012）、陈立新（2012）认为，自二十世纪末开始，欧洲国家普遍面临着同样的问题：人口老龄化日趋严重、国家的产业竞争力显著削弱，而长期富裕的生活环境养成的高消费习惯无法自动作出调整，部分政治家为了选票，以通过政府举债支出来维持高生活水平与社会福利，导致国家财政赤字不断扩大、政府债务高居不下。